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航运港口行业专题研究:集运:反弹开始景气度高

发表日期:2022-06-05 21:30:45 【返回】

  供需推升运价:美国商品消费仍然强劲,旺季和复工推升需求;美西劳工谈判和东亚夏季台风或加剧港口拥堵,抑制供给。班轮公司停航空班,在5月份成功稳住运价,短期运价下跌的可能性较低。中期:行业处于高景气阶段

  中美库存周期上行2年,处于阶段性高位,尚未回落。国外防疫放松,服务消费逐渐恢复,商品消费处于高位。高通胀和美元信用收紧或将抑制需求。全球港口仍然多点拥堵,疫情反复带来不确定性。长期:周期 or 价值

  行业集中度提升能否改变行业周期属性?班轮公司何时会停航空班、稳定价格?反垄断监管对停航空班来稳定运价的影响?新进入者的壁垒是否已经足够高?

  风险提示:全球经济增速下滑,各国贸易冲突加剧,新冠疫情消退,港口拥堵缓解,新造船舶大量交付

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